III КВАРТАЛ 2022Г. - 55 баллов 
Однако указанные в объявлениях цифры часто не отражают реальных сделок – продавцы закладывают большой запас для торга, и итоговая цена может упасть на десятки процентов. Именно в этом разрыве и кроется риск для банков: при выдаче автокредита машина становится залогом, но при дефолте заемщика банк может столкнуться с тем, что реальная цена реализации окажется значительно ниже ожидаемой. Новые автомобили задают нижнюю границу рынка, удешевляя «вторичку», и, если та корректируется вниз уже после выдачи кредита, залог обесценивается быстрее, чем погашается долг.
Триггером может стать массовое падение доходов заемщиков, а учитывая, что до 60% автомобилей в Казахстане продается в кредит, устойчивость залогов критически важна для всей банковской системы. Отдельным фактором давления выступает китайский автопром: перенасыщенный внутренний рынок КНР толкает производителей к экспорту, включая официальный и «серый» импорт в Казахстан.
Продажи Toyota в Казахстане уже падают из-за консервативной стратегии и технологического отставания. В массовом сегменте 8–11 млн тенге рынок опирается на локальное производство полного цикла, что сдерживает цены. Несмотря на высокие ставки, автокредитование остается ключевым драйвером продаж, и, по словам руководителей крупных банков, системный риск пока смягчается коротким циклом займов – средний срок погашения около 2,5 лет, что позволяет адаптироваться к изменениям цен.
«То, что мы наблюдаем сегодня на казахстанском рынке, – это классический сдвиг фазы спроса и предложения. Долгое время автомобиль воспринимался как актив, который только дорожает, и вторичный рынок жил по этой инерции. Но сейчас новые машины из-за перенасыщения задают новую реальность – они становятся дешевле, доступнее и технологичнее. Продавцы подержанных автомобилей продолжают ориентироваться на старые ценники, не понимая, что покупатель уже ушел к дилерам. Это не просто ценовая аномалия, это структурный перелом. Для банков главный риск даже не в самих кредитах, а в том, что их модели оценки залогов устаревают быстрее, чем срок займа. Когда новая машина стоит дешевле годовалой, любой автокредит, выданный под залог «вторички», автоматически становится проблемным с точки зрения обеспечения. В ближайшие полгода мы, скорее всего, увидим, как банки начнут ужесточать требования к первоначальному взносу и более агрессивно дисконтировать оценку подержанных автомобилей. Рынок ждет болезненная, но неизбежная коррекция цен на вторичке – и чем дольше продавцы будут цепляться за прошлое, тем резче будет падение», – отмечает автоэксперт Талгат Жумабаев.
