В первый же день после возобновления торгов на Мосбирже котировки НМТП закрылись с антирекордным показателем

Аналитики финансовой группы «Финам» рассказали РЖД-Партнеру о том, что с акциями НМТП сейчас связано немало рисков. Во-первых, теоретически не исключено полное закрытие морских линий для России. Более того, иностранные перевозчики и грузополучатели могут перестать заходить в порты НМТП, что негативно отразится на объемах перевалки грузов. А если зарубежные операторы изменят маршруты перевалки транзитных грузов, минуя порты компании, то это опять же отрицательно скажется на ее обороте. Наконец, партнеры порта могут сократить сотрудничество с компанией, опасаясь введения санкций против них. Хотя проповедуемая Евросоюзом и Штатами политика и так осложняет финансовую деятельность НМТП.

Однако у эмитента есть и сильные стороны. В первую очередь речь идет об удобном географическом расположении портов – на пересечении международных транспортных потоков. Сюда можно добавить и благоприятные климатические условия: незамерзающая акватория морей обеспечивает работу портов в круглогодичном режиме с коротким периодом ледокольной проводки судов. Наличие глубоководных морских каналов и причалов, позволяющих принимать суда с большим тоннажем, позволяет клиентам порта экономить на фрахте. Дополнительные плюсы НМТП – наличие большого количества складских площадок открытого и закрытого типов для хранения значительных партий грузов; высокий уровень технической оснащенности портов современным погрузочно-разгрузочным оборудованием; высокая эффективность и пропускная способность портовой сети, позволяющая клиентам увеличивать объемы перевалки грузов и экономить на транспортировке груза в порт.

Аналитики ФГ «Финам» напомнили также о дивидендной политике. Согласно стратегии развития НМТП до 2029 года, которая была опубликована в феврале 2020-го, компания намерена направлять на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, принимая во внимание показатель свободного денежного потока. Та же стратегия включает в себя еще и реконструкцию с модернизацией действующих мощностей на сумму более 133 млрд руб., а прирост мощности от реализации проекта должен составить 21,8 млн т.

При этом рекомендация и целевая цена акций НМТП пока что на пересмотре. Озвучить их аналитики ФГ «Финам» готовы будут в ближайшее время.

Автор: Степан Ратников