III КВАРТАЛ 2022Г. - 55 баллов 
Напомним, что руководство ОАО «РЖД» недавно сообщило, что начало года выдалось не такое, как прогнозировали. Сослалось на аномальные морозы, замерзание Финского залива и то, что было зимой очень много снега. Это негативно повлияло на движение и на погрузку. А по марту холдинг ставил перед собой задачу прирасти на 0,8% – до 98,5 млн т.
Но вот снега нет. А итог погрузки в марте – снова отрицательный. Впрочем, как мы и прогнозировали в феврале. На сети получили результат, который оказался близок к пессимистическому сценарию, представленному экономистом, к. э. н. Николаем Кульбакой.
Это означало, что доходы перевозчика формально выросли за счет тарифов, но этого все равно не хватит для компенсации потерь объемов в доходной базе. «В этом сценарии государству придется выбирать: «либо в очередной раз проводить докапитализацию холдинга, либо смириться с деградацией инфраструктуры», – к такому выводу в феврале пришел Н. Кульбака.
Нет повода для оптимизма
Вот как операторы оценили ситуацию, сложившуюся на сети. Перевозчик ростом тарифов снижает грузовую базу. «В январе и феврале операторы еще могли частично демпфировать ту высокую индексацию тарифа, которой добился перевозчик. Но в марте это уже становится трудновыполнимым. Резервы у владельцев вагонов на исходе», – сообщил РЖД-Партнеру один из респондентов среди операторских компаний.
Это означает, что инфраструктура остается недозагруженной. И отток грузов с сети продолжается на фоне роста штрафов, ограничений на подачу порожнего подвижного состава, конвенций и логконтролей.
«На местах персонал железных дорог как будто не понимает, зачем им нужно больше отправлять поездов, сосредоточившись на поисках экономии затрат», – отметил представитель грузоотправителя.
Тем не менее, перевозчик стремится уверить регуляторов, что весной негативный тренд в погрузке удастся преодолеть. И по итогам текущего года погрузка выйдет в плюс (примерно на уровне +1,4% к 2025 году). Но почему-то до сих пор не представлено разъяснений, на чем основаны оптимистические прогнозы.
Логистические парадоксы
В том, что грузооборот в марте 2026 года вырос по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 0,8%, нет ничего особенного. Просто на сети, не найдя других резервов, добавили к погрузке экспортного угля – в основном на востоке.
И не столько «в живую», сколько стали поднимать брошенные в феврале поезда. Отсюда и прибавка. В апреле при сложившихся обстоятельствах грузооборот снова должен уйти вниз.
При всех благих намерениях инфраструктура не пропустит на восток столько угля, сколько его в марте отправили в путь. Из-за этого в марте в некоторых зонах формирования погрузки даже возникли локальные дефициты парка.
Причем, у операторов не было особого желания вытаскивать под дополнительные объемы полувагоны, отправленные перевозчиком как «лишние» в длительный отстой в дальние тупики. Операторы полагают, что такова была инициатива перевозчика. Он отставил от движения столько, сколько посчитал нужным. Если включать плату за подачу такого парка под погрузку, то клиенту выйдет слишком высокая цена за предоставление вагонов. Он может на это и не согласиться.
Причем, в ставке оператора вырастет та часть допплатежей, которую оператор будет вынужден перечислить перевозчику за подсыл порожнего парка под погрузку. Если только не удастся договориться о подаче вагонов технологическими маршрутами.
Однако в таком случае возникает риск роста оборота вагона. Данных на эту тему нет. Можно только предполагать.
Что в плюсе?
Как мы уже сказали, в марте достигнута прибавка в погрузке угля на экспорт (28,6 млн т, +0,4% к к аналогичному периоду прошлого года). Ослабление рубля повысило доходность российского энергоугля. Частично даже вернулась рентабельность поставкам и через Балтику.
Вторая добавка – от опять-таки добавки на экспорт нефтепродуктов (17,2 млн т, +1%). В основном – бензина. При этом внутренние его поставки стали сжиматься. И правительство, как и следовало ожидать, прикроет лавочку экспортерам: ранее предполагалось, что крупные игроки смогут поставлять бензин за рубеж до 31 июля, но биржевые цены с начала марта внутри РФ выросли на 11%. И было решено с 1 апреля текущего года запретить экспорт бензина перед сезоном высокого спроса.
Третья позиция, которая оказалась в плюсе, – зерно на экспорт (3,1 млн т, +55%). Вывоз за рубеж подстегнул рост мировых цен на пшеницу. Однако и здесь ресурсы ограничены снизившимися запасами зерна в РФ.
Четвертая позиция – остальные грузы, в том числе в контейнерах (10 млн т, +3%). Здесь ощущался эффект от прироста перевозок в крытых вагонах и в контейнерах. Причина – очередной виток трансформации в логистике: грузы стали отправлять в ускоренном порядке из-за удлинившихся расстояний.
Причем, при выборе логистических маршрутов приоритеты грузоотправителей сместились в сторону гарантий безопасности, тогда как ранее основное внимание уделялось скорости и стоимости доставки. Об этом заявил статс-секретарь – заместитель министра транспорта России Дмитрий Зверев на сессии «Транспортная политика России в новых геополитических и геоэкономических условиях» в рамках Международного транспортно-логистического форума.
Что в минусе?
А здесь все те же якорные номенклатуры, что и были раньше: руда, черные металлы, стройгрузы, промсырье и лес.
Особо стоит выделить уход вниз погрузки минудобрений (5 млн т, -6%): еще недавно в ОАО «РЖД» утверждали, что данная номенклатура служит долгоигращим драйвером прироста погрузки. Однако и здесь – сбой. В марте часть закупок была уже закрыта. Появились дополнительные ограничения с доставками по морю из-за кризиса вокруг Ирана, а также сказались ограничения на РЖД из-за конкуренции с углем на востоке и зерном – на юге.
Также обратим внимание на цемент: данная номенклатура обвалилась в марте на 22%. Груз, как мы и предполагали, в феврале пришел на РЖД из-за снега на автодорогах, а затем снова ушел на автотранспорт – в еще большем количестве, чем прежде.
Прогноз неутешительный
Сложно ожидать, что апрель сменит тренд с минуса на плюс. Такие надежды у участников рынка, судя по опросам грузоотправителей, есть.
«Но под этими настроениями – исключительно эмоции. Рынок устал от спада. Только что-то вечно идет не так», – поделился своими наблюдениями собеседник РЖД-Партнера среди операторского сообщества.
На турбулентность поставок указал и респондент из другой операторской компании. «Логистика стала неустойчивой. Цепочки поставок выстраиваются так, что опираются на несколько точек. И в процессе перевозок их организаторы готовы внести поправки в маршруты. К этому первыми стали привыкать в РФ. А теперь привыкают и другие рынки», – признали в рамках МТЛФ-2026 его участники.
Это означает, что клиенты могут вывести РЖД в апреле как в плюс (до +1% при оптимистическом сценарии), так и в минус (при пессимистическом). Но скорее всего, в апреле 2026 года сложится та же динамика, что была в марте текущего года – то есть около -2% по сравнению с апрелем 2025-го.
