III КВАРТАЛ 2022Г. - 55 баллов 
Причины спада: ключевая ставка, рост цен и кассовые разрывы
Главными причинами обвального спада, по мнению экспертов, стал комплекс взаимосвязанных факторов, создавший «идеальный шторм» для отрасли: исторически высокая ключевая ставка, удерживавшаяся ЦБ на уровне 21% в первом полугодии, рост цен на автомобили из-за индексации утилизационного сбора на 1,5-3% и удорожания импортных комплектующих, а также общее ухудшение платежеспособности корпоративных клиентов. Как поясняет заместитель коммерческого директора ГК «Интерлизинг» Сергей Афонин, в грузовом сегменте сошлось несколько негативных тенденций: «Во-первых, это финансовое состояние потенциальных лизингополучателей — уровень долговой нагрузки и величина процентных платежей кратно выросли. Во-вторых, индексация утильсбора и рост НДС до 22% ударили по конечной цене. Вследствие этого кредитование и лизинг стали практически недоступными для некоторых категорий клиентов». Генеральный директор «АСТ Плюс» Дмитрий Говоров, добавляет, что вся экономика сделок изменилась с точки зрения операционной эффективности: «Ежемесячные лизинговые платежи взлетели гораздо быстрее, чем прибыль с рейсов. К этому добавился рост остальных расходов — от топлива до зарплат водителей. В итоге многие компании попали в кассовые разрывы, и новая машина стала генерировать убыток. Поэтому бизнес нажал на тормоз».
Антикризисные меры
В ответ на вызовы лизинговые компании в 2025 году были вынуждены активно адаптироваться, применяя целый арсенал антикризисных мер, от классических до нишевых. Как указывает С. Афонин, повсеместно использовались программы господдержки, такие как субсидии Минпромторга на аванс для отечественной техники, активно удлинялись сроки договоров для снижения финансовой нагрузки клиентов и внедрялись сезонные графики платежей. Государственная поддержка в размере 27 млрд рублей на льготный лизинг, позволившая профинансировать около 30,7 тыс. автомобилей, а также стратегическая переориентация на финансирование подержанной и изъятой техники стали ключевыми инструментами сдерживания падения. «Мы сами использовали этот подход точечно, — делится практическим опытом Д. Говоров. — Например, пикап Sollers приобрели по субсидии, а парк машин сопровождения обновляли за счет изъятых Lada Largus». Эти меры, как единогласно отмечают эксперты, не смогли развернуть рынок в рост, но позволили поддержать отдельные ниши и сгладить глубину кризиса, что на макроуровне подтверждается парадоксальным ростом сегмента подержанных автомобилей в лизинге на 14,6% по итогам года.
Восстановление рынка в 2026 году, по общему мнению аналитиков, будет медленным, селективным и сильно зависящим от денежно-кредитной политики. Начало года не принесло признаков скорого оживления: как констатирует С. Афонин, январь у основных игроков завершился с результатом, сопоставимым с первым месяцем пандемии, и базовый сценарий предполагает сохранение уровня продаж 2025 года. Однако эксперты сходятся во мнении, что накопленный отложенный спрос неизбежно даст о себе знать. «Мы считаем, что в 3-4 квартале 2026 года рост рынка возобновится — слишком сильное падение имело место в 2025 году», — прогнозирует С. Афонин. Основными драйверами будущего роста единогласно называются массовые «рабочие» легковые автомобили и LCV, которые сохранят спрос как базовый инструмент для такси, сервисных компаний и малого бизнеса. «Уже сейчас мы видим, что большинство лизинговых компаний сократило перечень финансируемой техники и сфокусировалось именно на легковом транспорте из-за его устойчивого спроса, высокой ликвидности и малой доли стока», — отмечает С. Афонин. При этом сегменты, представляющие собой чистую инвестицию под слабую окупаемость, — тяжелая коммерческая техника и часть спецтехники — вероятнее всего, продолжат стагнировать до улучшения макроэкономических условий.
Конкурентное преимущество: лизинг против ужесточающегося автокредита
Важным структурным трендом, усиливающим позиции лизинга, становится ужесточение регулирования автокредитования с 2026 года. Как отмечает А. Москалев, это меняет конкурентный ландшафт: «Банковские продукты всё больше зависят от формального подтверждения доходов, тогда как лизинг и альтернативные финтех-инструменты ориентируются на реальную экономику клиента. Для малого бизнеса, самозанятых и таксопарков это делает лизинг одним из ключевых и наиболее гибких способов обновления автопарка». Эта гибкость, возможность построения индивидуальных графиков платежей и сохранение оптимизационной налоговой составляющей, по мнению С. Афонина, сохраняют за лизингом статус наиболее оптимального и надежного инструмента для компаний, нуждающихся в обновлении основных средств.
