III КВАРТАЛ 2022Г. - 55 баллов 
В дальнейшем планируется строительство собственного гидрометаллургического производства, что потребует сопоставимых инвестиций.
"Первый этап проекта предусматривает производство только концентрата. Первый этап - это то, что мы планируем запустить летом 2018 года, - заявил В.Несис. - Второй этап - это строительство собственного гидрометаллургического передела. Это достаточно большие деньги. Если первый этап мы сейчас оцениваем чуть меньше $500 млн, то второй этап обойдется приблизительно в те же деньги".
Предыдущие собственники проекта также оценивали общий capex проекта в $1 млрд, но собирались сразу строить подземный рудник и фабрику по технологии биовыщелачивания. Polymetal же анонсировал, что собирается в ближайшие годы вести добычу открытым способом, продавать концентрат по off-take, а в дальнейшем - применить автоклавное окисление.
"Надо трезво смотреть на то, что из себя представляет месторождение, и каковы будут условия последующей подземной отработки. Это будет очень дорогая подземка. Потребуется сплошная закладка отработанного пространства с использованием цемента. Во-вторых, и потери, и разубоживания на подземке будут больше, чем на открытых горных работах, - объяснил В.Несис. - Все это можно подсчитать, но ключевым вопросом является мощность предприятия. Мы в настоящее время планируем фабрику 1 млн 800 тыс. тонн по банковскому ТЭО, эту производительность мы разовьем в первый год работы карьера. …. Максимальная производительность подземки на Бакырчике - это 1 млн тонн в год, и чтобы на нее выйти, нужно будет 3-4 года".
А компании необходимо ускорить и максимизировать возврат инвестиций.
"Я не сомневаюсь, что решение начать отработку Бакырчика карьером - абсолютно правильное. Вскрышные работы начнутся, как только получим согласование горного проекта. Техника уже заказана. Я надеюсь, что следующей весной начнутся не собственно вскрышные работы, а переэкскавация старых вскрышных отвалов, которые сейчас находятся в контуре проектного карьера. Горные работы - апрель следующего года", - сообщил глава Polymetal.
Коэффициент вскрыши по Бакырчику ожидается 25 тонн на тонну в проектном карьере (для сравнения, на другом казахстанском месторождении Polymetal - Варваринском - 8 тонн на тонну).
"Одна из сильных сторон Кызыла - инфраструктурная позиция. В настоящее время ЛЭП-110 кВ проходит прямо через промплощадку. Нам достаточно будет только построить новую подстанцию. Железная дорога находится приблизительно в 10 км от промплощадки. Нужны будут инвестиции в собственный тупик, но они достаточно незначительные. Автомобильная дорога должна быть реконструирована, но она уже есть. Конечно, внешняя инфраструктура потребует инвестиций, сейчас точно цифру не скажу, но это первые десятки миллионов долларов. Что по сравнению с аналогичными размером месторождениями в РФ, особенно на Дальнем Востоке, в 10 раз меньше", - рассказал глава Polymetal.
Polymetal планирует официально опубликовать ТЭО проекта в IV квартале 2015 года и начать полномасштабное строительство во II квартале 2016 года.
Компания уже получила в Государственной комиссии полезных ископаемых Казахстана окончательное утверждение запасов проекта Кызыл, подлежащих добыче открытым способом (ТЭО кондиций и оценка рудных запасов, не по кодексу JORC). Разработка дизайн-критериев проектирования завершена. Начались работы по подготовке площадки, заключены все основные контракты для строительства внешней инфраструктуры (объекты энерго-, водо- и теплоснабжения, строительство объездной дороги).
Проект Кызыл в Казахстане - крупное месторождение золота с запасами 6,7 млн унций и содержаниями 7,5 г/т. Polymetal приобрел его в 2014 году. Ранее сообщалось, что предварительно инвестиции в Кызыл оцениваются в $440-530 млн, а среднее ежегодное производство возможно на уровне 325-375 тыс. унций.
Polymetal - крупнейший в РФ производитель серебра и один из ведущих золотодобытчиков. Предприятия холдинга расположены в Магаданской и Свердловской областях, Хабаровском крае, на Чукотке и в Казахстане.
Компания имеет листинг на LSE и "Московской бирже" (MOEX: MOEX). Free float превышает 50%. Крупнейшие акционеры Polymetal: группа "ИСТ" Александра Несиса (19,73%), PPF Group Петра Келлнера (18,43%) и семья Александра Мамута (10,07%).
