Рынок лизинга по итогам 2020 года может сократиться на 10%

Согласно подсчетам аналитиков, наибольшее сокращение показал сегмент лизинга недвижимости (-95%), что обусловлено высокой базой прошлого года из-за крупнейшей сделки в сегменте недвижимости. Снижение объемов нового бизнеса в крупных корпоративных сегментах (в том числе железнодорожная и авиатехника) продолжается с середины 2019 года и только усугубилось из-за карантинных ограничений и падения спроса на услуги перевозчиков. Рецессия в данных сегментах составила 35 и 45% соответственно по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Лизинг морских и речных судов, также относящийся к отраслям, наиболее пострадавшим от пандемии, показал сокращение на 67%.

Как уточняют в «Эксперт РА», большего сжатия рынку позволили избежать розничные сегменты, часть которых показала даже положительную динамику на фоне спада экономики. Так, сегмент лизинга сельскохозяйственной техники и скота в стоимостном выражении в первой половине года вырос на 57%, лизинг строительной и дорожно-строительной техники увеличился на 27% к аналогичному периоду прошлого года.

Автолизинг на фоне падения автопродаж (рынок новых грузовых авто просел на 12% к I полугодию 2019 г., продажи новых автомобилей и легких коммерческих автомобилей снизились на 23,3%), в свою очередь, показал околонулевые темпы прироста. На фоне просадки корпоративных сделок автолизинг нарастил долю в объеме НБ по итогам I полугодия 2020-го до 43% против 34% годом ранее, однако в абсолютном значении сегмент не изменился. Объем нового бизнеса грузовых автомобилей, занимающих порядка 56% объема автолизинга, вырос к I полугодию прошлого года на 3%. Рынок лизинга легковых автомобилей просел на 4%. Давление на автолизинг в период пандемии оказало снижение спроса на услуги такси и приостановление работы каршеринга, являющиеся основными драйверами рынка в прошлом году. Большего сокращения автосегменту удалось избежать за счет роста лизинговых продаж в преддверии карантинного режима, а также реализации значительного отложенного спроса в июне в рамках поэтапного снятия ограничений, введенных из-за пандемии коронавируса.

Объем лизингового портфеля с начала 2020 года показал снижение всего на 2% и составил 4,8 трлн руб. Более сильного сокращения портфеля удалось избежать за счет переоценки валютных договоров вследствие девальвации рубля (около 13% за I полугодие 2020 г.), а также удлинения сроков действующих договоров из-за проводимых реструктуризаций. По данным анкетирования «Эксперт РА», у 29% опрошенных ЛК уровень одобренных заявок на реструктуризацию составил порядка 80–100%. При этом авиакомпаниям, сильно пострадавшим от пандемии, платежи по договорам перенесены на сроки вплоть до следующего года. Так, авиакомпания «Аэрофлот» договорилась с компанией «ВТБ Лизинг» о переносе графика платежей 20% своего авиапарка на июль 2021 года. Данные реструктуризации позволили смягчить негативный эффект от пандемии на бизнес ЛП, однако при слабом восстановлении экономики состояние подобных клиентов только усилит давление на качество активов лизинговых компаний.

По оценкам рейтингового агентства «Эксперт РА», объем чистых инвестиций в лизинг в России по итогам 2019-го замедлил темпы роста до 10% против 32% годом ранее и составил около 1,93 трлн руб.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» сохранило два варианта развития рынка лизинга к концу 2020 года – умеренно негативный и кризисный. «На текущий момент наиболее вероятным предполагается умеренно негативный сценарий, согласно которому среднегодовая стоимость нефти марки Brent составит $40–45 за баррель при уровне инфляции по итогам года не более 5% на конец 2020-го. В соответствии с умеренно негативным прогнозом к концу 2020 года железнодорожный сегмент сократится на 40% вследствие роста профицита подвижного состава, обусловленного падением погрузки угля (около -10% к I полугодию 2019 г.) и нефтепродуктов (-7% к I полугодию 2019 г.), а также перевозок из Китая на фоне эпидемии коронавируса», – говорится в резюме исследования.

Согласно мнению аналитиков агентства, сегментом, наиболее сильно пострадавшим от введенных вследствие коронавируса ограничений, оказался авиализинг. Значительное снижение пассажиропотока и, как следствие, выручки приведет к росту убытков авиакомпаний (за I полугодие 2020 г. убытки российских авиакомпаний составили порядка 150 млрд руб.) и замораживанию их планов по наращиванию и обновлению воздушного парка. Частичное восстановление пассажиропотока в начале II полугодия 2020 года, а также перепрофилирование пассажирского флота под грузовой окажет незначительную поддержку сегменту, ввиду этого сокращение авиализинга составит порядка 25%.

Автолизингу также прогнозируют отрицательные значения по итогам 2020 года на фоне неутешительной динамики автопродаж. По данным АЕБ, в I полугодии 2020-го продажи новых автомобилей и легких коммерческих автомобилей снизились на 23,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Эффект отложенного спроса, государственные субсидии в рамках программ Минпромторга, а также удорожание стоимости среднего авто на фоне девальвации окажут поддержку, что не позволит автолизингу показать падение ниже 10%, а при отсутствии второй волны заморозки экономики на фоне вируса сегмент будет способен показать небольшой плюс.

«Прочие сегменты, по нашим оценкам, совокупно покажут отрицательные темпы прироста (-11% против +69% в 2019 г.) из-за высокой базы в сегментах недвижимости, а также морских и речных судов. Остальные сегменты, такие как сельское хозяйство, строительные работы, продемонстрируют рост по итогам 2020 года. Значительную поддержку лизингу сельского хозяйства оказывают антикризисные программы по поддержке аграриев в период пандемии. Рост сегмента лизинга строительного и дорожно-строительного оборудования обусловлен активной закупкой новой техники компаниями, занятыми в сфере добычи золота, в связи с падением курса рубля, а также резкого роста цены на золото (более чем в 1,5 раза за полугодие)», – сообщается в исследовании.

Аналитики «Эксперт РА» пришли к выводу, что в результате объем нового бизнеса по итогам 2020 года сократится на 10% и не превысит 1,4 трлн руб. При этом меньшие темпы сокращения возможны только за счет крупных сделок, динамика которых не будет отражать реального состояния всего рынка. Более глубокое падение рынка (около 20%, до объемов в 1,2 трлн руб.) возможно в случае ухудшения эпидемиологической ситуации, значительного обесценения национальной валюты и падения среднегодовой цены на нефть марки Brent ниже $35 за баррель.

Автор: Юлия Чернышевская