Обзор железнодорожного рынка РФ в августе-сентябре 2016 г.

Погрузка: рост уже 7 месяцев подряд

В августе 2016 г. погрузка составила 105,9 млн т (+0,7% к аналогичному периоду прошлого года).
Замедление темпов роста погрузки в значительной степени обусловлено возникновением дефицита полувагонов на Кузбассе из-за сокращения коммерчески пригодного парка. Это привело к тому, что погрузка угля упала на 0,4% к предыдущему году. Кроме того, снизились объемы перевозки нефти и нефтепродуктов (-5,6%), черных металлов (-3,3%), лома (-7,1%) цемента (-6,5%) и зерна (-5,9%). Однако выросли перевозки строительных грузов (+8,2%), железной и марганцевой руды (+2,2%), лесных грузов (+12,9%), кокса (+22,2%) и цветной руды (+5,6%).
Грузооборот в августе 2016 г. составил 198 млрд т-км (+2,1%), вновь установив очередной рекорд для данного месяца за последние 15 лет.
Росту грузооборота способствовало увеличение экспортных отправок (+3,4% к августу 2015 г.). Четыре последних месяца они были на максимально высоком уровне за последние три года.

Уголь: рекордная добыча угля в августе не поддерживалась ростом погрузки из-за дефицита вагонов

В августе погрузка угля на сети РЖД сократилась на 0,4% к уровню прошлого года и составила 26,3 млн т. Всего с начала 2016 г. по железной дороге было отправлено 214 млн т угля, что на 3,2% выше уровня 2015 г.
Добыча угля в августе достигла рекордного для данного месяца значения и была выше уровня прошлого года на 10,3%, по данным Минэнерго, и на 13,8%, по данным Росстата.
Разнонаправленная динамика погрузки и добычи угля обусловлена сокращением коммерчески пригодного к перевозкам парка полувагонов. Такая же ситуация наблюдалась в 2008 и 2012 гг., что привело к значительному росту ставок на полувагоны.
В августе внутренние перевозки к уровню прошлого года сократились на 9%, а экспортные выросли на те же 9%. Снижение объемов внутренних поставок обусловлено более высокой доходностью продажи угля на экспорт на фоне дефицита парка. При этом объемы экспорта угля из РФ находятся на максимально высоком уровне за последние 3 года.
Экспортный грузопоток вырос в Великобританию (+15%), Китай (+40%), на Украину (+25%) и в Японию (+5%).
Рост поставок в Великобританию вызван дефицитом электроэнергии в стране. Поскольку объемов ветряной энергогенерации из-за погодных условий не хватало, а ряд собственных добывающих мощностей в Великобритании был закрыт, появился дополнительный спрос на уголь для работы ТЭЦ. Прогнозируется, что поставки угля в Великобританию по-прежнему будут расти, но к 2025 г. будут прекращены из-за планируемого отказа от угольных ТЭЦ.
Увеличение поставок угля в Китай обусловлено природными катаклизмами. В провинции Шэньси наводнением разрушена железная дорога, по которой около 20% импортного угля из Монголии направлялось в Китай. Также из-за наводнения приостановлены поставки в Австралии. В сентябре эти же обстоятельства привели к подорожанию коксующегося угля до более чем 200 $/т.
Сложная ситуация с поставщиками угля и на Украине. Согласно данным Министерства энергетики и угольной промышленности Украины, запасы угля составляют 961 тыс. т. Это на 50% меньше, чем в сентябре 2015 г., и на 27% ниже запланированных объемов. При этом дефицит угля — не менее 1,1-1,3 млн т.
В краткосрочной перспективе перевозки российского угля могут снизиться из-за локального дефицита полувагонов, несмотря на рекордную добычу и высокий спрос на мировом рынке.

Нефть и нефтепродукты: погрузка продолжит падение

В августе погрузка нефти и нефтепродуктов на сети РЖД сократилась на 5,6% относительно уровня августа прошлого года и составила 20,1 млн т. Всего с начала 2016 г. по железной дороге было отправлено 156,6 млн т нефтяных грузов, что на 7,5% ниже уровня 2015 г.
Добыча нефти в августе была выше уровня прошлого года на 0,1%, по данным Минэнерго, и ниже на 0,3%, по данным Росстата. При этом первичная переработка нефти снизилась на 0,3%.
Экспорт сокращался в Нидерланды (-18%), Южную Корею (в 4 раза), Турцию (3,5 раза) и на Украину (-20%). Поставки в Китай были по-прежнему на высоком уровне (рост к прошлому году — в 2 раза).
По июльскому прогнозу Минэнерго России, добыча нефти в 2016 г. вырастет до 540-544 млн т (+1,3%-2,1% к уровню 2015 г.), а экспорт — на 4,8%, тогда как объем переработки нефти снизится до 272,5 млн т (-3,3%). В 2017 г. добыча нефти прогнозируется около 525-545 млн т (от -2,8% до +0,9% к оценке на 2016 г.), а объем переработки нефти — на уровне 2016 г. (272,5 млн т).
Таким образом, по оценкам экспертов, до конца года перевозки нефти и нефтепродуктов по железной дороге будут оставаться на текущем низком уровне, а с 2017 г. перевозки могут вновь сократиться из-за вероятного снижения объемов добычи. В то же время, сокращение переработки нефти также приведет к увеличению доли трубопроводного транспорта и снижению потребности в подвижном составе.

Строительные грузы и цемент: восстановление пока продолжается за счет инфраструктурных проектов

В августе погрузка строительных грузов на сети РЖД выросла на 8,2% к уровню прошлого года и составила 14,5 млн т. В то же время погрузка цемента снизилась на 6,5% до 2,9 млн т. Всего с начала года по железной дороге было отправлено 97,9 млн т строительных грузов (+17,2% к 2015 г.) и 18,6 млн т цемента (-5,3%).
В августе перевозки строительных материалов к уровню прошлого года выросли в Ленинградскую (в 2,2 раза), Тюменскую (+42%) и Волгоградскую области (в 1,5 раза), а также в Краснодарский край (+30%).
В отчетном периоде было построено 5,6 млн м2 жилья, что на 6,5% больше показателя августа 2015 г. В целом за январь-август было возведено 42,8 млн м2 жилья, что на 5,8% меньше показателя за аналогичный период прошлого года. Министр строительства и ЖКХ Михаил Мень сообщил, что с 2017 г. не планируется продлевать программу субсидирования ипотеки из федерального бюджета, однако будет предложен новый механизм поддержки.
По оценке экспертов INFOLine, в России продолжается закладка новых крупных (площадью более 50 тыс. м2) объектов жилищного строительства со значительными объемами инвестиций. Лидирующее положение занимают Северо-Западный, Центральный и Уральский федеральные округа. Так, в Москве начато строительство комплексов «Символ» и «Пресня Сити» (площадь жилой части — 850 тыс. м2и 200 тыс. м2 соответственно), в Московской области — комплексной застройки «Одинцово-1» (площадь жилой части — 480 тыс. м2), в Свердловской области — жилого комплекса «Современник» (площадь жилой части — 230 тыс. м2), в Воронеже — жилого комплекса на территории завода «Сельмаш» (площадь жилой части — 203 тыс. м2).
В бюджете на 2017-2019 гг. Минфин РФ планирует заложить средства под строительство федеральной трассы «Таврида» в Крыму. Проект оценивается в 139 млрд руб. и должен быть готов к концу марта 2017 г., а технико-экономическое обоснование и финансовый аудит — к началу декабря 2017 г. Протяженность новой четырехполосной трассы из Керчи в Севастополь составит около 300 км, пропускная способность — 43 тыс. автомобилей в сутки.
Согласно постановлению Правительства, на 1,4 млрд руб. увеличены расходы федерального бюджета на строительство и реконструкцию спортивных объектов к Чемпионату мира по футболу 2018 г. После коррекции на эти цели будет выделено около 6 млрд руб., а не 4,6 млрд руб.
Основными драйверами роста перевозок строительных грузов по-прежнему остаются инфраструктурные проекты, но наметились позитивные тенденции к восстановлению и жилищного строительства. Краткосрочное негативное влияние на перевозки строительных материалов может оказать нехватка полувагонов, так как доходность перевозок щебня и песка значительно ниже, чем угля.

Черные металлы: экспортные перевозки по-прежнему остаются драйверами роста

В августе погрузка черных металлов на сети РЖД снизилась на 3,3% относительно уровня прошлого года и составила 5,9 млн т. Всего с начала 2016 г. по железной дороге было отправлено 47,3 млн т черных металлов, что на 1,8% ниже уровня 2015 г.
В августе внутренние перевозки сократились на 15%, несмотря на то, что РЖД увеличили скидку на отправку внутренним потребителям черных металлов со станций Белорецк (Куйбышевской железной дороги), Ижевск (Горьковской железной дороги), Металлургическая и Чебаркуль (Южно-Уральской железной дороги), а также Гурьевск (Западно-Сибирской железной дороги). В период до 31 декабря 2016 г. коэффициент к тарифу составит 0,877 (против 0,904).
Экспорт черных металлов увеличился на 7%. Перевозки по-прежнему росли в Италию (в 7,5 раз), Тайвань (+40%) и Иран (в 4 раза). Постепенно восстанавливается грузопоток в Турцию: + 20% к июлю 2016 г.
По данным Росстата, в августе производство стали сократилось к уровню 2015 г. на 1,9%, чугуна — на 3,7%, а выпуск проката черных металлов — на 2,5%.
Газпром до конца 2020 г. планирует построить межпоселковые газопроводы общей протяженностью около 944 км и четыре газораспределительные станции в районах Ленинградской области. В свою очередь, правительство региона обеспечит строительство 456 км внутрипоселковых сетей. Суммарный объем инвестиций, который стороны направят на реализацию программы, оценивается в 21 млрд руб. В среднесрочной перспективе строительство газопроводов потребует значительного количества труб.
На глобальном рынке по-прежнему стоят пошлинные барьеры для российских черных металлов. Так, сохраняются пошлины на горячекатаную сталь, несмотря на то, что в сентябре США признали, холоднокатаный плоский стальной прокат из РФ не наносит ущерба американским интересам.
Также в Мексике были продлены на очередной пятилетний срок компенсационные пошлины на толстолистовую сталь из России, Румынии и Украины. Решение было принято Министерством экономики Мексики по итогам повторного расследования, проведенного согласно правилам ВТО.
Прогнозируется, что несмотря на рост мировых цен на сталь, дальнейший рост экспортных перевозок черных металлов из России будет затруднен из-за действующих и планируемых ограничительных мер со стороны ЕС и других стран.

Железная и марганцевая руда: грузопоток в Турцию восстанавливается

В августе погрузка руды на сети РЖД выросла на 2,2% относительно уровня прошлого года и составила 9,3 млн т. Всего с начала 2016 г. по железной дороге было отправлено 73,2 млн т руды, что на 1,3% выше уровня 2015 г.
По данным Росстата, добыча руды в августе сократилась на 3,2%. Всего с начала года было добыто на 0,4% руды больше, чем в прошлом году.
При этом внутренние перевозки сократились на 2%, а экспортные увеличились на 15%.
Основное падение экспорта пришлось на Украину (на 75%), где наблюдается дефицит угля для литейных производств. К августу 2015 г. выросли перевозки в Италию (поставки не осуществлялись в прошлом году), Финляндию (в 2,5 раза) и Польшу (в 2,5 раза). В отчетном периоде произошел резкий рост поставок в Турцию (в 6 раз к июлю 2016 г.), что вывело ее на второе место по объему потребления российской руды после Китая.
Таким образом, увеличение перевозок происходит преимущественно за счет роста экспортного грузопотока. Ситуация может измениться в случае выстраивания новой экспортной логистики черных металлов или отмены части ограничений, действующих на российскую металлопродукцию. В этом случае могут вырасти перевозки руды на внутренних направлениях.

Зерно и продукты перемола: возможна отмена экспортных пошлин

В августе погрузка зерна и продуктов перемола на сети РЖД снизилась к уровню прошлого года на 5,9% и составила 1,6 млн т. Всего с начала 2016 г. по железной дороге было отправлено 11,1 млн т зерна, что на 5,4% выше уровня 2015 г.
В августе внутренние перевозки к уровню прошлого года выросли на 21%, а экспортные снизились на 22%. Поставки в Йемен почти прекратились, в Саудовскую Аравию сократились вдвое. Стоит отметить существенный рост перевозок в Азербайджан (в 1,5 раза) и Тунис (поставки почти не осуществлялись в прошлом году).
Минсельхоз РФ обратился к Ирану с просьбой отменить запрет на импорт пшеницы, действующий с марта 2016 г. В министерстве считают, что запрет отрицательно сказывается на росте взаимного товарооборота по сельхозпродукции и продовольствию. В прошлом году Иран сохранил 3-е место по потреблению российского зерна, но закупки снизились на 23% (с 2,9 млн т до 2,2 млн т).
В августе Минсельхоз Египта своим указом запретил импорт пшеницы с содержанием спорыньи выше нулевого уровня, что привело к бойкоту со стороны трейдеров. За время действия запрета были отменены три тендера на закупку пшеницы и не принимались суда с зерновыми грузами. Но уже к концу сентября Египет принял решение отказаться от требований о «нулевой спорынье».
Благоприятно на экспортной отгрузке может отразиться планируемая в конце сентября отмена пошлин на российскую пшеницу. По оценке Минсельхоза РФ, новый урожай позволит не только полностью удовлетворить потребности страны, но и обеспечить существенный экспортный потенциал (до 35-40 млн т). Несмотря на то что действующая пошлина уже не оказывает в текущих условиях регулирующего характера, ее наличие сдерживает заключение долгосрочных контрактов.
ОАО «РЖД» обнулило до конца года экспортную надбавку на перевозку зерна (до 13,4%) на расстояние до 600 км, которое ввело в конце 2014 г. В связи с наличием дополнительных преференций, а также ожидаемым рекордным урожаем эксперты прогнозируют значительный рост отправок зерновых по железной дороге.
В краткосрочной перспективе экспортные поставки зерна могут сократиться из-за «египетского фактора», однако рекордный урожай, отмена экспортной пошлины на зерно и обнуление экспортной надбавки позволят восстановить перевозки.

Химические и минеральные удобрения: перевозки достигли своего максимума

В августе погрузка удобрений на сети РЖД выросла к прошлогоднему рекордному уровню на 2,3% и составила 4,4 млн т. Всего с начала 2016 г. по железной дороге было отправлено 35 млн т удобрений, что на 2,7% выше уровня 2015 г.
В августе внутренние перевозки к уровню прошлого года выросли на 9%, в то время как экспорт снизился на 1%.
Сократились перевозки в Китай (-7%) и Сирию (вдвое). Поставки удобрений из России нарастили Бразилия (на треть), США (в 1,5 раза) и Таиланд (в 3,5 раза).
20 августа США отменили антидемпинговые пошлины на аммиачную селитру, что уже в том же месяце позволило поставить около 30 тыс. т российских удобрений на американский рынок. Однако производители удобрений на Украине по-прежнему лоббируют ввод пошлин на российскую продукцию.
Существенный экспортный потенциал российских удобрений может быть снижен за счет ввода пошлин Украиной, что, впрочем, может быть компенсировано ростом поставок в США. В среднесрочной перспективе перевозки минеральных удобрений могут сохраниться на текущем высоком уровне за счет стабильного спроса как на внутреннем, так и на внешнем рынках. Рост также возможен по мере ввода новых мощностей.

Продолжается рост ставок по мере балансировки парка

Источник данных о реализации подвижного состава и ставкам аренды — журнал «Рынок подвижного состава». В августе 2016 г. реализация вагонов заводами СНГ составила 3 802 ед., что в 2 раза выше августа 2015 г. и в 1,5 раза выше уровня предыдущего месяца.
Реализация в сегменте типовых вагонов на тележках 18-100 и ее аналогах к августу 2015 г. снизилась на 8%, в то время как в сегменте вагонов нового поколения выросла в 4 раза.
Эффективность эксплуатации (средний грузооборот груженого вагона в месяц) инновационных вагонов ОВК в августе составила 511 тыс. т-км, что на +108% выше эффективности типовых вагонов.
Списание в августе вернулось на высокий уровень — 8,5 тыс. вагонов (из них 4,9 тыс. — полувагоны). Суммарное списание за 8 месяцев 2016 г. составило 80,7 тыс. вагонов (+16% к аналогичному периоду 2015 г.).
Коммерчески пригодный к перевозкам подвижной состав на сети РЖД снизился до 987 тыс. ед.). Неисправный парк сократился до 93 тыс. ед. Реальный профицит парка составил 75 тыс. ед. (из них всего 3 тыс. полувагонов).
Сложившаяся ситуация может привести к снижению погрузки из-за недостатка подвижного состава. Сокращение на рынке предложений по полувагонам вызвало рост ставок на них. Так, в сентябре полувагон на типовой тележке предоставляли в аренду по ставке до 800 руб./сутки.