Fitch присвоило облигациям РЖД ожидаемый рейтинг "BBB(exp)"

Новые (дополнительные) облигации будут консолидированы и образуют единую серию с существующим выпуском облигаций, представляющих собой участие в кредите, объемом 350 млн фунтов стерлингов с процентной ставкой 7,487% и сроком погашения в 2031 году.

Финальный рейтинг будет присвоен после получения окончательной документации по выпуску, которая должна в основном соответствовать предоставленной ранее информации, а также после получения сведений об объеме и сроках погашения дополнительных облигаций.

Дополнительные облигации будут выпущены с ограниченным регрессом на эмитента исключительно в целях финансирования кредита от RZD Capital Limited для ОАО "Российские железные дороги". Все поступления от кредита будут использованы компанией в ходе ведения обычной деятельности. Выплаты по дополнительным облигациям увязаны исключительно с кредитоспособностью и финансовым положением РЖД.

РЖД имеют долгосрочные рейтинги дефолта эмитента ("РДЭ") в иностранной и национальной валюте на уровне "BBB", прогноз "стабильный".

"Рейтинги РЖД отражают 100%-ную государственную собственность и стратегическую значимость компании для экономики России (суверенные рейтинги "BBB"/прогноз "позитивный"/"F3"). Об этом свидетельствует следующее: согласование с федеральными властями ежегодной индексации тарифов и программы капвложений, предоставление федеральных и региональных субсидий по пассажирским и грузовым перевозкам, предоставление финансирования государственными банками и допэмиссии акций на финансирование капитальных вложений", – говорится в пресс-релизе.

По мнению Fitch, хотя РЖД и сохраняют сильные связи с федеральным правительством РФ, при отсутствии прямых гарантий предоставление полной и своевременной финансовой поддержки со стороны государства (что позволило бы продолжать полную увязку рейтингов компании с суверенными рейтингами) не является несомненным.

Поэтому по долгосрочным РДЭ РЖД был оставлен "стабильный" прогноз после пересмотра на "позитивный" прогноза по долгосрочным РДЭ России. Fitch считает, что на самостоятельной основе бизнес и финансовые показатели РЖД соответствуют рейтингу "BBB".